หนึ่งในหน่วยงานจัดอันดับเครดิตที่ใหญ่ที่สุดในอเมริกาเหนือได้ออกแนวโน้มที่มั่นคงสำหรับ Ontario Gaming GTA LP (OTG)
OTG ซึ่งเป็นกิจการร่วมทุนระหว่าง Great Canadian Entertainment และ Brookfield ดำเนินธุรกิจคาสิโนสี่แห่งในพื้นที่โตรอนโต – โตรอนโตคาสิโนรีสอร์ท, Pickering Casino Resort, Casino Ajax และ Great Blue Heron Casino & Hotel
จากข้อมูลของ S&P Global Ratings ในข่าวสารประชาสัมพันธ์ OTG แม้จะมีภาระหน้าที่หนี้หนี้มาก แต่ก็จะกลับสู่เลเวอเรจที่ปกติ 6 เท่าภายในปีงบประมาณ 2025ทั้งคาสิโนโตรอนโตใหม่กว่า $1 พันล้านดอลลาร์รวมถึงอสังหาริมทรัพย์คาสิโน Pickering ยังไม่เพิ่มขึ้นอย่างสมบูรณ์ในด้านของการดำเนินงาน
“พวกเราคาดว่าOTG จะรักษาความเร็วในการมากขึ้นในการดำเนินงานในคาสิโนทั้งสองแห่ง ด้วยเหตุดังกล่าว EBITDA สำหรับงบประมาณ 2025 จะสูงกว่าปี 2024 อย่างมีนัยสำคัญ” ข่าวสารกล่าวเอส แอนด์ พี ได้ยืนยันการจัดอันดับเครดิตผู้ออก “B” ให้กับบริษัทตามแนวโน้มดังกล่าว
ธุรกรรมที่เสนอเพื่อออกเงินกู้เพิ่มเติมอีก 450 ล้านเหรียญสหรัฐ (600 ล้านดอลลาร์แคโรนา) รายได้ที่ใช้ในการจ่ายเงินปันผลให้กับผู้สนับสนุนทางการเงิน “จะเพิ่มหนี้สินจำนวนมากในงบดุลหนี้สินหนี้หนักอยู่แล้วของ OTG… การยืนยันการจัดอันดับสะท้อนถึงความคาดหวังของพวกเราว่า OTG จะเสริมสร้างหนี้สินต่อ EBITDA ภายในระยะเวลาอันสั้น”
การเปิดครั้งใหญ่ของคาสิโนโตรอนโตกำลังจะเกิดขึ้นในเดือนพฤษภาคม
“เราคาดว่า EBITDA รวมจะเติบโต 80 ล้านดอลลาร์แคนาดา ถึง 100 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2025 เมื่อเทียบกับที่คาดหวังของเราในปี 2024” ในแถลงการณ์กล่าว
ผลการดำเนินงานที่ต่ำยิ่งกว่าเมื่อเทียบกับการคาดการณ์ของ S&P “จะกดดันให้คะแนนขึ้นอย่างไรก็ตาม เนื่องมาจากทุนคงที่สูงของธุรกิจเราคาดหวังแรงกดดันมาร์จิ้นนิดหน่อยในช่วงหกถึงแปดเดือนข้างหน้าในขณะที่คาสิโนและโรงแรมจะเพิ่มขึ้นและทำงานได้อย่างเต็มที่ในช่วงเวลาดังกล่าว เราคาดหวังว่า OTG จะสำรวจโปรแกรมอื่นๆดังเช่น การเพิ่มประสิทธิภาพการผสมผสานเกมการจัดการข้อเสนออาหารและเครื่องดื่มในบริษัท Great Canadian Gaming Corp. (GCGC) ผู้ปกครองทั้งหมด การอัปเดตการจัดซื้อสินค้า และการจัดการผู้ขาย และการปรับปรุงกลยุทธ์การตลาดเพื่อจัดการกับแรงกดดันมาร์จิ้น”
OTG มีหนี้รายงานประมาณ 1.58 พันล้านดอลลาร์แคนาดาในงบดุล
Fitch Rating ยังได้ออกข่าวสารในสัปดาห์นี้ โดยกล่าวว่าพวกเขาได้ยืนยันการจัดอันดับเริ่มต้นของผู้ออกระยะยาวของ บริษัท ที่ B+ และลดระดับหนี้หลักประกันชั้นสูงเป็น BB/RR2 จาก BB+/RR1แนวโน้มแง่ลบสะท้อนถึงความคาดหวังของ Fitch เช่นเดียวกันว่าเลเวอเรจจะมากขึ้นในระยะใกล้ถึงระยะกลางใน “ส่วนใหญ่เนื่องมาจากหนี้สินเพิ่มขึ้นเพื่อสนับสนุนการกระจายให้กับผู้ถือหุ้น”
Fitch ยังบ่งบอกถึงการเปิดการพัฒนาคาสิโนที่ช้ากว่าที่คาดไว้ภายในโตรอนโตและ Pickering
“โปรไฟล์เลเวอเรจระยะยาวยังคงไม่แน่นอน เพราะเหตุว่าคาดหวังว่าจะได้ผลสรุปที่ดีขึ้นหลังจากการพัฒนาใหม่ ซึ่งชดเชยด้วยศักยภาพในการส่งคืนเงินปันผลอย่างรุนแรงให้กับผู้สนับสนุน” แถลงการณ์ของ Fitch กล่าว“การยืนยัน IDR สะท้อนให้เห็นถึงสภาพแวดล้อมการกำกับดูแลที่ดีของ OTG ในตลาดที่ใหญ่ที่สุดของแคนาดาซึ่งเป็นพื้นที่โตรอนโต (GTA) ผ่านข้อตกลงระยะยาวกับหน่วยงานกำกับดูแลจังหวัดการยืนยันนี้ยังสะท้อนถึงสมรรถนะในการเติบโต EBITDA ที่แข็งแกร่งในระดับกลางระยะเวลาจากการลงทุน CAD 1.4 พันล้านดอลลาร์ของ OTG ในการแก้ไขอสังหาริมทรัพย์ และสภาพชำนาญที่น่าพอใจ”